Multicoin Capital 预测 2019 加密货币 11 大趋势

在区块链代币投资界,有一家如雷贯耳的公司,简直可以说是全行业最知名的网红机构,叫做 Multicoin Capital。六哥刚入行的时候,很多前辈就极力推荐我阅读该机构的博客,这家基金的两位创始人 Kyle Samani 和 Tushar Jain 一直笔耕不辍,因发表不少关于加密货币市场犀利的见解和有见地的雄文而名动天下,让人膜拜。

Multicoin 今天向媒体公开了给 LP 的 13 页年度报告。报告内容显示:由 Kyle Samani 和 Tushar Jain 于 2017 年创立的加密货币对冲基金 Multicoin Capital 在 2018 年残酷的加密市场中表现良好。

报告中有一张表格,显示 Multicoin 的表现优于相关指数:

Multicoin Capital 预测 2019 加密货币 11 大趋势

对于加密货币投资不熟悉的朋友可能不大看得懂。六哥在这里做一个简单的解读。

Multicoin 将自己的业绩跟市场上最重要的两个指标做了对比,一个是 Bitcoin 比特币,另一个是 Hold 10 Index,后者是一个加密货币指数基金,让不会炒币的韭菜可以被动地持有市值前 10 的加密货币(跟传统不会炒股的就去买股票基金一个意思)。

Multicoin 成立于 2017 年 10 月 1 日。倒数第一行的数据表明,自成立以来,Multicoin 的整体投资回报为 67.5%。相比之下,比特币的同期投资回报率为-13.7%,而如果是买了前 10 大加密货币指数基金,同期回报率为-25.6%。简直完胜有木有!

倒数第二行统计的是 2018 年的年度投资回报,覆巢之下无完卵,整个行业都巨亏。Multicoin 在 2018 年投资亏损为 32.9%,而两个对照指标比特币亏掉了 73.6%,前 10 大加密货币指数基金亏掉了 79.2%。这意思就是,虽然 Multicoin 也亏了,不过,我们跑赢了加密货币整体市场走势呀。此处应该有掌声的有木有?

在报告里,Multicoin 自述 2018 年通过做空莱特币、以太经典和瑞波币获得了不错收益,但是在投资 EOS 上出现巨亏,对 EOS 的投资是该机构最大亏损来源。

Multicoin 在年度总结中很坦诚的提到自己最大的失误。Multicoin 创始人曾经很天真的写过一篇论文表达对 EOS 的看好,他们预期 EOS 会提供与以太坊不同的、更好的开发者和用户体验。此外,他们还预期早期的 EOS 应用程序会比早期的以太坊应用程序吸引更多的用户和使用量。然而并没有!连创始人 BM 都跑路了好嘛。

接下来的重头戏,Multicoin 展望了一番 2019 年,认为以下 11 个趋势不容忽视,以下内容要重点关注,思考思考是否有道理:

趋势 1

市场上的抛售压力长期存在,LTC 和 XRP 有可能崩盘

加密世界多数资产都面临根本性的、永恒不变的抛售压力,一方面是因为加密货币设计上的通货膨胀,矿工抛售,另外一方面是项目方管理自己资产时进行的大规模资产抛售。

根据 Multicoin 的说法:“在某个时间节点,市场对 LTC 和 XRP 这种从基本面而言没什么价值的加密货币的需求会枯竭,当与永久性抛售压力相结合时,我们预计这些资产的价格将会崩溃。”

趋势 2

LTC 这样的短期资产仍然拥有非常复杂的零售基础,尤其是像 a16z 和 Paradigm 这样的新型复杂投资者以更具分析意识的战略进入市场

普通散户会继续交易短期加密资产。例如,交易所 Coinbase 的钱包中存有的莱特币 LTC 占其现存总量 25% 。与此同时,具有全球品牌知名度的成熟投资者推出了越来越多的专注于加密货币资产的投资工具。

譬如,重量级风投机构 a16z 去年推出了总额达 3 亿美元的区块链投资基金,知名风投机构红杉参与了规模达 4 亿美元的加密货币基金 Paradigm 的种子轮融资。这类专业投资机构会采用分析策略来评估加密货币资产的价格趋势,它们不会去购买天生存在缺陷或者基本面上一文不值的资产。这一点与很多没有时间、也没能力来正确考察这些资产的散户投资者完全不同。

因此,Multicoin 认为 LTC,以及与之类似的加密货币在 2019 年全年都会价格低迷。

趋势 3

更多 51% 算力攻击出现,影响 BTC 和 ETH 之外的 PoW 币

预期一些较弱的区块链网络上会发生更多的 51% 算力攻击。

随着挖矿的利润不断下滑,矿工们会选择关闭部分矿机。截止 2018 年 12 月 31 日,BTC、ETH 和 LTC 挖矿算力相比历史高点分别锐减 31%、38% 和 50%。在币市熊市的情况下,挖矿产业继续损失惨重,矿工们有更强的动力去攻击区块链网络来牟利。

这种挖矿算力供过于求的局面使得在 2019 年发起 51% 攻击的成本更低,也更为容易和普遍。

尽管 BTC 和 ETH 几乎不可能被成功进行 51% 攻击,但是很多市值小一些的 POW 币种在这种风险面前要脆弱很多。

趋势 4

交易波动性资产,直到我们触及熊市的最终底部

在币市熊市滑向不可避免的底部时,应该会有短期的价格反弹。

最近的 ETH 从 83 美元反弹至 161 美元,然后在一个月的时间内又下跌 26%就是一个这样的例子。

趋势 5

更好的基础设施

加密货币市场的各种基础设施正在全方位迅速升级,这些基础设施包括加密货币资产抵押、大宗经纪、 代币借贷和保证金交易、衍生品交易、场外交易市场、暗池等等。

趋势 6

开放式 / 去中心化金融(DeFi)的兴起

这个领域有几个指标不容忽视,值得密切观察:

*去中心化预测市场平台 Augur 的交易额,尤其是 Augur 在用户体验提高后的交易额,譬如当 Veil 和 Guesser 这些预测平台面世后。

*利用 Maker 系统创造出的稳定币 DAI,以及 DAI 在其它 DApp 中的使用情况。

*采用 Compound 和 Dharma 去中心化金融服务提供的贷款发放情况;

*可以关注一下去中心化交易所的交易量情况,尤其是世界最大虚拟货币市场币安表示也会推出去中心化交易市场,在币安寻求自我颠覆的背景下。

趋势 7

Layer 2(相对于根链的第二层) 落地

加密货币世界长期以来一直在讨论 Layer 2 网络,预期 2019 年会有有意义的 Layer 2 网络取得进展。

可以密切关注比特币闪电网络的发展情况。自 2018 年 3 月推出以来,闪电网络目前通过 2,722 个节点承接了 200 万美元的交易量。预期 2019 年闪电网络节点数和交易额量会呈 10 倍增长,甚至可能达到 50 倍增长。

闪电网络的进步给大家留下了深刻的印象,但 Multicoin 却认为这不足以让证明这项技术会取得长期成功,尤其是考虑到其涉及的资金效率较低这个原因。Multicoin 表示不久将发表一篇专门关于闪电网络资本效率的文章来讨论这个问题。

以太坊上将推出一系列 Layer 2 网络,其中包括雷电网络 Raiden、Celer 和 SKALE。Raiden 和 Celer 与闪电网络类似,SKALE 则独树一帜。目前已经有十多个团队私下采用了 SKALE 的技术。预期到 2019 年底时,以太坊主网上会有一系列垂直的应用案例,包括但不限于电力、游戏和预测市场等。

2019 年会让我们开始切实试起来 Layer 2 技术,也会更准确地预测 Layer 1/Layer 2 发展的趋势。

趋势 8

更多智能合约平台出现,法币稳定币对其意义重大

今年会看到很多新的智能合约平台面世,与今天已经存在的加密生态系统争夺数量有限的 DApp 开发者和用户。

预计如 USDC 和 GUSD 这样最受信赖的法币稳定币的发行者将拥有巨大能量,它们通过在这些智能合约平台上发行稳定币,实现平台「合法化」。这些法币稳定币的发行方被视为一种可以信赖的「仲裁者」,决定了哪些智能合约平台安全可用。

趋势 9

更多坐拥大量加密资产的公司和项目开始裁员过冬

会有更多团队关门大吉或者裁员,譬如像比特大陆、ETCDEV、Steemit、 ConsenSys 那样,主要原因是其不负责任的资金管理。

这些团队坐拥数亿美元加密货币的行为是一种不负责任的资金管理方式,他们最终只能出售这些加密货币资产来取得现金支持自己的运营。

趋势 10

美国证监会将提供更明确的指导,即执法行动有所回升

预计美国 SEC 会给出哪些是证券、哪些不是证券更为清晰的指导意见。

此外,还预计对币圈不法分子进行打击的执法行为会更多。当然,对于那些认真遵纪守法的市场参与者,监管机构不会为其过往行为痛下杀手。Multicoin 并不期待“严厉的追溯性执法行动 ”。

趋势 11

更多初创公司利用区块链技术并在去中心化协议之上构建有意义的业务

预计越来越多的初创公司会在加密货币世界出现,它们将不仅仅是交易所,而是其他那些会在去中心化协议的基础上打造出有意义商业行为的团队。目前可以看到的例子包括 Veil 和 Figure。

Veil 是一个全新的点对点预测市场及衍生品交易平台,已经正式主网上线。Figure 是一家初创的区块链技术贷款公司,其贷款产品将包括房屋净值信贷额度、住房改善贷款和家庭退休回购贷款。

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