安森美:半导体确认复苏

事件: 公司公告 19Q4 财报,单季度发布业绩收入 14 亿美元,毛利率 34.6%,GAAP 运营费用率 9.9%,经营性现金流 0.9 亿美元,自由现金流 0.2 亿美元。

点评

需求逐季度改善,半导体开始底部复苏。19Q4 需求逐步改善,大多数终端需求市场在改善,目前的复苏还是属于适度复苏,并不是急剧的上升,宏观经济数据越来越有利,工业活动显示出适度的改善。

汽车,工业和云电源细分行业增速不断加速。汽车,工业和云电源市场是所有市场里面增速最快的市场,客户也越来越多元化。

中国汽车市场开始恢复,带领行业强劲复苏。中国市场持续的复苏和改善,带领汽车 IGBT 需求持续旺盛。ADAS 自动辅助驾驶需求增长,碳化硅模块持续得到终端客户的认可,OEM 厂商积极抢滩产品布局。仪表盘,车联网和高级照明推动电源管理芯片强劲增长。

工业领域逐步恢复,工业 CIS 需求强劲。尽管宏观经济在逐步改善,目前库存仍在调整中,但工业领域的 CIS 高速增长,主要来自仓储机器人和送货机器人。

消费电子需求旺盛,产品有望逐步涨价。需求旺盛,并且可以维持到 2020 年的上半年,不排除公司会对功率半导体等器件产品涨价。

12 寸晶圆成为主流,6 寸以下产线逐步淘汰。安森美出售位于比利时的 6 寸晶圆厂,这条产线符合车规级标准,同时开启纽约的 12 寸晶圆厂。由于 12 寸晶圆产品成本更有优势,预计未来公司的毛利率会逐步提升。

安森美:半导体确认复苏

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